谷丰源再遭强制执行约七千万,阳谷华泰为其担保5950万

阳谷华泰为山东谷丰源生物科技集团有限公司(下称“谷丰源”)的担保风险似乎有进一步扩大的趋势。
  近日，谷丰源再次接连遭到法院强制执行，执行金额接近七千万元。
  除了担保代偿风险外，阳谷华泰最近披露的财务数据虽然显示公司营业收入、净利润双双大幅增长，但是其应收账款也随之水涨船高。
  截至3月末，其应收账款占营业收入的比例已经接近100%。
  产品卖出去却拿不到钱，阳谷华泰拟发行可转换债募资近5亿元新上项目，但是其是否存在短期偿债风险以及现金流问题成了交易所问询的重点。
  互保对象谷丰源接连遭执行近七千万
  7月13日，谷丰源成为被执行人，执行法院为阳谷县人民医院，执行标的17.62万元，两天之后的7月15日，谷丰源就再次被阳谷县人民法院强制执行1000万元。
  企查查显示，8月19日，谷丰源再次被阳谷县人民法院强制执行5872.93万元。
  频繁被当地法院强制执行外，谷丰源的被执行金额也水涨船高，三笔执行标的合计已经高达6890.55万元。

▲企查查数据谷丰源最新一笔接近6000万元的执行案与山东太平洋电缆有限公司的一项金融借款纠纷有关。案件材料显示，山东太平洋电缆有限公司被要求偿还原告中国工商银行股份有限公司阳谷支行借款本金58729298.22元及利息，作为担保方，谷丰源对被告山东太平洋电缆有限公司的第一项债务，在1.2亿元的最高余额内向原告中国工商银行股份有限公司阳谷支行承担连带清偿责任。值得注意的是，该案曾经在2020年5月7日立案进行了首次执行，而谷丰源就曾因为此案在2020年9月22日因为违反财产报告制度成为了“失信被执行人”，而此次执行为该案恢复执行。

此前的失信被执行人信息就在谷丰源被法院执行之前的8月13日，阳谷华泰披露了与谷丰源签订的《互保协议》。公告透露，截至公告披露日，公司对谷丰源累计担保总额为5950万元，占公司2020年度经审计净资产的3.59%。《互保协议》显示，阳谷华泰将为谷丰源三笔合计2700万元即将到期的贷款进行担保，同时，谷丰源承诺在2021年12月31日前最低归还由公司担保的银行贷款本金1000万元，把公司对谷丰源的总担保金额控制在5650万元以下。对上述公司为谷丰源提供的担保，谷丰源控股股东朱丙臣及其配偶吕阳、朱丙臣之子朱培丰及其配偶王静、朱培丰控股的山东佰安瑞生物药业有限公司将向公司提供连带责任反担保。随着谷丰源接连遭法院强制执行，阳谷华泰是否会发生担保代偿风险也不容乐观。“公司将密切关注谷丰源的信用及经营情况，并将采取逐步降低对谷丰源担保金额等措施，进一步降低公司担保风险。”阳谷华泰在公告中表示。阳谷华泰披露的财务数据显示，2021年上半年，谷丰源实现营业收入2亿元，但是净利润只有356.55万元。此外，其资产总额为8.73亿元，负债总额2.14亿元，其中短期借款1.69亿元。8月13日，阳谷华泰披露了半年报数据，数据显示，1-6月阳谷华泰的营业收入为12.59亿元，同比增长52.68%；归属于上市公司股东的净利润，为1.81亿元，同比增长585.70%。交易所质疑短期偿债风险

  虽然营业收入、净利润均大幅增长，但是对于突然爆发的业绩，交易所也提出了质疑。在交易针对阳谷华泰可转换债发行的问询函中，交易所要求去阳谷华泰结合原材料和产品价格波动、期间费用构成等说明2018年至2020年扣非归母净利润持续下滑、最近一期大幅增长的原因及合理性，是否与同行业可比公司变动趋势一致。近三年，阳谷华泰发扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为3.58亿元、1.73亿元和1.18亿元。除了近三年扣非归母净利润持续下滑，阳谷华泰的毛利率也持续走低，近三年主营业务毛利率分别为32.59%、24.12%和19.43%。值得注意的是，阳谷华泰的应收账款也水涨船高。2018年末、2019年末、2020年末和2021年3月末，公司应收账款期末账面价值分别为52,168.41万元、49,825.86万元、56,030.94万元、58,598.36万元，占营业收入的比例分别为25.06%、24.74%、28.83%、99.56%从财务数据不难看出，2021年一季度，阳谷华泰应收账款占营业收入的比例已经接近100%。针对应收账款大幅增加的情形，交易所也在问询函中质疑公司是否存在通过放宽信用政策以增加销售的情形。

货币资金、短期借款数据产品销售出去却拿不到钱，阳谷华泰的资金状况也引发关注。半年报显示，公司货币资金只有1.09亿元，但是短期借款确有2.39亿元。“公司2021年6月末货币资金余额小于短期借款余额，经营活动现金流量净额分别为44,109.26万元、23,416.69万元、17,771.98万元、7,518.15万元，呈持续下降趋势。”交易所要求公司结合所在行业特点、自身经营情况，说明是否存在短期偿债风险，公司是否具备合理的资产负债结构和正常的现金流量，是否有足够的现金流支付公司债券的本息。此次发行可转换债阳谷华泰拟募资4.955亿元，其中3.5亿用于年产90000吨橡胶助剂项目，但是该项目的总投资额为5.06亿元，扣除募集资金后仍然存在资金缺口。“量化说明自筹资金是否足以支付项目建设后续费用，是否存在较大财务风险，发行人是否有足够现金流支付本次发行可转债本息，如本次发行失败或未能全额募足募集资金，发行人是否有能力继续实施募投项目，并量化分析说明新增的折旧摊销是否对未来经营业绩造成重大不利影响。”交易所在问询函里问到。